Mehrrendite durch Titelselektion – der RB LuxTopic - Flex.

Sehr geehrte Damen und Herren,

im Zuge der Börsenturbulenzen um Donald Trumps Zollankündigungen, sich eintrübenden US-Konjunkturaussichten und korrigierenden Tech-Aktien sind bereits eine hohe Zahl global anlegender Aktienfonds im laufenden Jahr in die roten Zahlen gerutscht. Nicht jedoch der von FondsManager Robert Beer verwaltete RB LuxTopic - Flex, der im Anlagejahr 2025 bislang eine sehr attraktive Wertentwicklung von +5,73 Prozent auf Eurobasis zu verzeichnen hat. Der weltweit anlegende Aktienfonds verfügt über eine inkludierte Absicherungsstrategie, die bei fallenden Märkten für einen Risikopuffer sorgt und gehört auch deshalb zu den besten Einzelpositionen der SJB Strategie Substanz. In einer Videokonferenz legt uns Vertriebsdirektor Matthias Herold im Detail dar, was die Gründe für die Outperformance des Fonds trotz widriger Börsenbedingungen sind.

Welche Einzelpositionen trugen am stärksten zur Outperformance des RB LuxTopic – Flex bei?
Wie Marktstratege Matthias Herold berichtet, sorgten innerhalb des Portfolios des global anlegenden Fonds insbesondere chinesische Aktien sowie Titel aus dem Finanzsektor für die attraktive Rendite seit Jahresbeginn. Hervorzuheben sind hier der chinesische E-Auto-Produzent BYD, der allein im Februar um +36,12 Prozent zulegte, sowie der ebenfalls aus China stammende Online-Versandhändler Alibaba, dessen Aktie sich um +34,07 Prozent verteuerte. Klar überdurchschnittlich entwickelten sich auch die Banken und Finanzunternehmen im Portfolio, was sich an den zweistelligen Kursgewinnen von Banco Santander (+25,34 Prozent) und UniCredit (+13,94 Prozent) ablesen lässt. Deutlich weniger als viele der global anlegenden Aktienfonds wurde der RB LuxTopic – Flex hingegen von der Schwäche der US-Technologietitel getroffen. Im Portfolio enthaltene Aktien wie PayPal, Alphabet oder AMD, die im Februar Kurseinbußen zwischen 13,88 und 19,79 Prozent hinnehmen mussten, beeinträchtigten die positive Wertentwicklung des Fonds nur geringfügig.

Welche Länder- und Sektorenallokation sorgt für die überdurchschnittlichen Ergebnisse des RB LuxTopic – Flex?
Positiv auf die Renditestruktur des weltweit investierenden RB LuxTopic – Flex wirkte sich vor allem die Tatsache aus, dass FondsManager Robert Beer von der Möglichkeit Gebrauch machte, auch asiatische Aktien ins Portfolio aufzunehmen und nennenswerte Positionen in China und Japan aufbaute. In der Volksrepublik China, deren Aktienmarkt zuvor eine mehrjährige Durststrecke zu überstehen hatte, ist der RB LuxTopic – Flex aktuell mit 7,4 Prozent investiert, in Japan liegt die Gewichtung bei 5,1 Prozent des FondsVolumens. Parallel wurden die bereits sehr teuren US-Technologiewerte verringert, die hauptverantwortlich für den laufenden Kursrücksetzer sind. Auch die Sektorenallokation trug zur erfolgreichen Positionierung des RB-Fonds bei: Die hohe Gewichtung von günstig bewerteten Banken und Finanztiteln mit 23,6 Prozent sorgte für einen Wettbewerbsvorteil, genauso wie die unterdurchschnittliche Gewichtung von Tech-Titeln mit nur 16,3 Prozent.

Und welche Renditebeiträge lieferte die im RB LuxTopic – Flex verfolgte Absicherungsstrategie?
Auch wenn es auf den ersten Blick überraschend erscheinen mag, lieferten die im Portfolio enthaltene Put-Optionen noch gar keinen positiven Performancebeitrag während der jüngsten Korrekturphase an den Börsen. Die attraktive Rendite von +5,73% seit Jahresbeginn beruht allein auf der erfolgreichen Titelselektion, wie Marktstratege Herold nicht ohne Stolz betont. Per Ende Februar habe der RB LuxTopic – Flex seine Absicherung per Put-Option auf den EuroStoxx 50 von 4.700 auf 5.300 Punkte nachgezogen. Aktuell notiert der Index nur geringfügig höher bei rund 5.330 Zählern, es ist also bald damit zu rechnen, dass die Put-Option ins Geld läuft und dann einen positiven Renditebeitrag zur FondsStrategie leisten wird. Maßgeblich für die Frage, ob es mit den Märkten weiter abwärts geht oder eine Stabilisierung gelingt, ist laut Herold die Entwicklung der US-Wirtschaft. Sollte es tatsächlich zu einer Rezession in den USA kommen, wie jüngste Prognosen nahelegen, bestehe weiteres Abwärtspotenzial, wofür der RB LuxTopic – Flex aber gut gerüstet sei.

Fazit: Langfristig bleiben die Renditeaussichten für den RB LuxTopic – Flex positiv, da die jetzt an den Märkten zu beobachtende Rotation weg von US- und Technologieaktien hin zu europäischen und asiatischen Qualitätstiteln bereits in der Positionierung vorweggenommen wurde. Die jüngsten Kapitalflüsse an die Börsen Europas und auch Chinas beweisen, dass bei Investoren ein Umdenken stattgefunden hat und nun verstärkt Qualitätstitel mit Substanz und Ertragskraft gesucht werden, wie sie im LuxTopic-Fonds dominieren. Mit seiner Absicherungskomponente bleibt der Robert Beer-Fonds ein unverzichtbares Basisinvestment der FondsStrategie SJB Substanz, zumal eine Fortsetzung der Korrekturbewegung in zunehmend volatileren Märkten nicht überraschen würde. Für diesen Fall sind wir mit unserer 11,0 Prozent umfassenden Gewichtung des RB LuxTopic – Flex bestens positioniert, wie uns die heutige Videokonferenz mit dem Hause Robert Beer vor Augen geführt hat.

Für Informationen zu allen SJB-Strategien gehen Sie einfach auf sjb.de. Detaillierte FondsAnalysen finden Sie unter fonds-antizyklik-sjb.de.

Herzlichst, Ihr

Dr. Volker Zenk
FondsAnalyst
SJB FondsSkyline 1989

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