Von Zukunftsthemen profitieren – der DNB Future Waves.

Sehr geehrte Damen und Herren,

die Kursrally der Technologieaktien ist zuletzt etwas ins Stocken geraten – möglicherweise ein guter Zeitpunkt für Anleger, bislang weniger gut gelaufene Bereiche des globalen Aktienmarktes in den Blick zu nehmen. Hier sind typische Nachhaltigkeitsaktien zu nennen, die sich im laufenden Handelsjahr bislang schwertun, aber langfristig weiter sehr attraktive Renditechancen aufweisen. Auf der Suche nach „echten“ Nachhaltigkeitsfonds, die jegliches Greenwashing vermeiden, sollten sich Investoren vor allem bei skandinavischen Emittenten umsehen, die oft schon vor langer Zeit ESG-konforme Anlageprodukte aufgelegt haben, als dies alles andere als eine Modeerscheinung war. Zu diesen FondsGesellschaften gehört die norwegische DNB Asset Management, die bereits vor 34 Jahren den DNB Future Waves Fund aus der Taufe gehoben hat.

Was ist der Investmentansatz des DNB Future Waves?

Der DNB Future Waves investiert typischerweise in Aktien von Unternehmen, die ein hohes zukünftiges Renditepotenzial mit lösungsorientierten Geschäftsmodellen kombinieren. FondsManager Mikkel Nyholt-Smedseng legt den Schwerpunkt auf Firmen, die im Hinblick auf die künftigen sozialen, demografischen, ökologischen, regulatorischen, gesundheitlichen und technologischen Änderungen gut positioniert sind. Der DNB Future Waves ist als eine nachhaltige Investition gemäß Artikel 9 der EU-Offenlegungsverordnung klassifiziert und damit für alle Investoren geeignet, denen neben der Aussicht auf langfristiges Kapitalwachstum auch die Einhaltung von ESG-Kriterien wichtig ist. Das Portfolio ist weltweit breit gestreut über Unternehmen, die Zukunftsthemen voranbringen und sich der Beachtung von Nachhaltigkeitskriterien verpflichtet haben.

Welche Performance konnte der DNB Future Waves zuletzt erzielen?

Mit seiner Stockpicking-Strategie und den nach Bottom-up-Kriterien ausgewählten Nachhaltigkeits-Aktien ist der DNB Future Waves zuletzt sehr erfolgreich gewesen: Im laufenden Handelsjahr verzeichnet er eine Performance von +11,59 Prozent auf Eurobasis, während der Referenzindex MSCI ACWI Sustainable Impact ein negatives Ergebnis von -3,42 Prozent generierte. Über drei Jahre fällt die kumulierte Wertentwicklung des DNB-Fonds mit -0,79 Prozent in Euro auf den ersten Blick eher bescheiden aus – berücksichtigt man hingegen die Marktgegebenheiten und stellt in Rechnung, dass sich ESG-konforme Aktien deutlich schwächer als der breite Markt entwickelten, ist auch dies ein beachtliches Ergebnis. Der Beweis dafür: Die MSCI-Benchmark für Nachhaltigkeits-Aktien liegt mit ihrer Performance von -15,72 Prozent über den jüngsten Dreijahreszeitraum deutlich hinter dem DNB-Nachhaltigkeitsfonds.

Was sind die wichtigsten Themen im Anlageuniversum des DNB Future Waves?

Das Portfolio des DNB Future Waves konstituiert sich aus Unternehmen, die mit ihrer Geschäftstätigkeit und den von ihnen angebotenen Dienstleistungen zur Erreichung der UN-Nachhaltigkeitsziele beitragen. In der Konsequenz setzt sich das Anlageuniversum aus vier Kategorien zusammen: Die erste dieser Kategorien mit dem Titel „Blue Economy“ nimmt auf die UN-Nachhaltigkeitsziele „Sauberes Wasser“, „Sanitäreinrichtungen“ sowie „Leben unter Wasser“ Bezug. Mit aktuellen Beständen von 44,2 Prozent des FondsVolumens besitzt diese Gruppe das stärkste Gewicht innerhalb der Portfolioarchitektur. Die zweitstärkste Kategorie heißt „Green Economy“ und umfasst Aktien mit einem Bezug zu den UN-Nachhaltigkeitszielen „Industrie, Innovation und Infrastruktur“, „Nachhaltige Städte und Gemeinden“, „Verantwortungsvolle Konsum- und Produktionsmuster“ sowie „Leben an Land“. Diese Gruppe machte per Ende Juni 30,5 Prozent des DNB-Fonds aus. Abgerundet wird die Themenallokation des DNB Future Waves durch die dritte Anlagekategorie, die aktuell 15,8 Prozent des FondsVermögens abdeckt und sich auf Klimainvestitionen konzentriert. Sie ist mit den Social Development Goals „Bezahlbare und saubere Energie“ sowie „Maßnahmen zum Klimaschutz“ verknüpft.

Wie ist das Portfolio des DNB Future Waves im Einzelnen zusammengesetzt?

Das aktuell aus 52 Einzelpositionen bestehende FondsPortfolio des DNB Future Waves ist über die unterschiedlichen Sektoren und auch geographisch breit gestreut. In der Länderallokation des DNB Future Waves liegen die Vereinigten Staaten mit 35,13 Prozent Anteil am FondsVermögen auf Platz eins. Dahinter folgt Dänemark, wo 20,19 Prozent der FondsBestände investiert sind, auf dem dritten Platz liegt Norwegen mit 12,73 Prozent. In der Sektorengewichtung bilden Industrie-Unternehmen mit 48,29 Prozent einen Schwerpunkt, unter den Top 10 vertreten durch die Aktien des US-Wasseraufbereiters Xylem sowie das norwegische Recycling-Unternehmens Tomra. 19,04 Prozent Anteil an der Gesamtallokation weisen Firmen der Informationstechnologie auf, die innerhalb des Fonds durch den dänischen Hardware-Ausrüster Napatech repräsentiert werden. Das Unternehmen, das höchste Umwelt- und Governance-Standards beachtet, ist aktuell die größte Einzelposition des Fonds, womit FondsManager Nyholt-Smedseng ein gutes Händchen bewiesen hat: Mit Kursgewinnen von +177,19 Prozent seit Jahresbeginn trägt der Technologietitel aus Dänemark einen großen Teil dazu bei, dass der DNB Future Waves 2024 so klar im Plus liegt.

Fazit: Wer als Investor einen Nachhaltigkeitsfonds ohne jedes Greenwashing sucht und wem neben der Aussicht auf langfristiges Kapitalwachstum auch die Einhaltung von ESG-Kriterien wichtig ist, der ist mit dem DNB Future Waves bestens bedient. FondsManager Nyholt-Smedseng hat sich den wichtigsten Zukunftsthemen verschrieben und wählt Aktien von Unternehmen aus, die ein überdurchschnittliches Renditepotenzial mit innovativen Geschäftsmodellen vereinen. Ob Wasserversorgung (Blue Economy), Umweltschutz (Green Economy) oder der Kampf gegen den Klimawandel – alle wichtigen Bereiche der UN-Nachhaltigkeitsziele werden im FondsPortfolio entsprechend abgebildet. Das Beste dabei: Auf dieser Basis generiert der DNB -Zukunftsfonds eine attraktive Performance, die den Vergleichsindex globaler Nachhaltigkeitsaktien klar hinter sich lässt.

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Herzlichst, Ihr

Dr. Volker Zenk
FondsAnalyst
SJB FondsSkyline 1989

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