Längst mehr als ein Geheimtipp – der Montrusco Bolton Global Equity Fund.

Sehr geehrte Damen und Herren,

nicht viel länger als ein Jahr ist es her, da dürfte selbst einem gut informierten FondsInvestor aus Deutschland der Name „Montrusco Bolton“ so gut wie unbekannt gewesen sein. Doch dies hat sich radikal verändert - im Anlagejahr 2023 hat sich der Montrusco Bolton Global Equity Fund im Bereich weltweit investierender Aktienfonds zu Recht den Titel „Newcomer des Jahres“ verdient. Denn der von Universal Investment für deutsche Investoren aufgelegte globale Aktienfonds, der die bereits zuvor sehr erfolgreiche Anlagestrategie des in Kanada ansässigen Vermögensverwalters auch hierzulande zugänglich macht, konnte performancemäßig voll überzeugen. Im Gesamtjahr 2023 generierte der UI I - Montrusco Bolton Global Equity Fund eine Wertentwicklung von +23,20 Prozent in Euro, während sich der MSCI World Index mit einem Plus von +17,53 Prozent auf Eurobasis begnügen musste. Eine so klare Outperformance von 5,67 Prozentpunkten gegenüber dem weltweiten Aktienmarkt erzielen nur ganz wenige aktiv gemanagte Fonds – kein Wunder also, dass der von FondsManager Jean David Meloche verwaltete Montrusco-Fonds sehr schnell zu einem Basisinvestment der SJB-Strategien Substanz und Surplus wurde. Wie nachhaltig kann das FondsProdukt seine Mehrrendite erzielen, wie stellen sich Portfoliokonstruktion und Aktienselektion im Detail dar? Die folgenden Ausführungen geben SJB-FondsInvestoren die Antworten auf diese Fragen:

Welche Performanceergebnisse wurden langfristig vom Montrusco Bolton Global Equity Fund generiert?
Die überdurchschnittlichen Renditen des Montrusco Bolton Global Equity Fund sind alles andere als eine Eintagsfliege, denn der in Montreal ansässige Asset Manager verwaltet bereits seit fünfzehn Jahren einen globalen Aktienfonds, der seinen Vergleichsindex MSCI World regelmäßig hinter sich lässt. Im Einzelnen hat der kanadische Originalfonds in 13 von 15 Jahren eine Outperformance zum breiten weltweiten Aktienmarkt erzielt und sich seit 2009 auf US-Dollar-Basis pro Jahr im Schnitt um beachtliche 4,45 Prozentpunkte besser entwickelt als seine Benchmark. Ein besonderes Qualitätsmerkmal des Fonds: Auch in allen drei Jahren mit negativen Renditen wurde diese Outperformance erreicht. Der hohe annualisierte Mehrertrag des Montrusco Bolton Global Equity Fund seit Strategiebeginn wurde zudem nicht mit einer erhöhten Volatilität „erkauft“: Die Volatilität des Fonds beträgt aktuell lediglich 12,61 Prozent, das Beta des Fonds befindet sich damit auf Marktniveau.

Was sind die Grundzüge der so erfolgreichen Anlagestrategie?
FondsManager Jean David Meloche fokussiert sich auf Aktien aus dem Quality Growth-Bereich und setzt auf ein konzentriertes Portfolio aus 35 bis 40 Titeln. Die erfolgreiche fundamentale Titelselektion ist für ihn der Kernfaktor, um die Benchmark zu schlagen und Alpha zu generieren. Der Fokus in seiner Researchtätigkeit liegt auf der Identifikation von Wendepunkten und entsprechenden Katalysatoren in der Kursentwicklung von zuvor falsch bewerteten Aktien, zudem investiert er in Titel von besonderer Unternehmensqualität und mit starken Wachstumsfaktoren. Obwohl er sich im Bereich der Wachstumswerte bewegt, nimmt der Stratege keine einseitige Bevorzugung von Technologietiteln vor - hochgewichtete Index-Titel wie Apple oder Nvidia finden sich derzeit gar nicht im FondsPortfolio. Letztlich ist der quantifizierbare Mehrwert gegenüber alternativen Growth Strategien einzig und allein auf das aktive und benchmarkunabhängige Management von Meloche zurückzuführen, der mit seinem Studium der deutschen Philosophie alles andere als ein „normaler“ FondsManager ist.

Welche Kapitalzuflüsse konnte der Montrusco Bolton Global Equity Fund auf sich vereinen?
Die regelmäßig erzielte Outperformance des Montrusco Bolton-Fonds, dem es mit beeindruckender Zuverlässigkeit gelang, den MSCI World als Benchmark zu schlagen, sorgte für hohe Kapitalzuflüsse in den von Universal Investment neu emittierten Fonds. Gut anderthalb Jahre nach Auflage der ersten in Deutschland handelbaren Anteilsklasse liegt das gesamte FondsVolumen des UI I - Montrusco Bolton Global Equity Fund bereits bei weit über einer Milliarde Euro – eine Erfolgsgeschichte, die ihresgleichen sucht. Exakt 1,42 Milliarden EUR sind per Monatsmitte Februar 2024 in den für deutsche Investoren zugänglichen Tranchen des Global Equity Fonds investiert, sodass auch mit Blick auf Liquidität und FondsGröße höchste Anforderungen erfüllt werden. Selbst für institutionelle Anleger besteht keine Gefahr, zu einem allzu dominierenden Investor des Fonds zu werden, weshalb sich das Montrusco Bolton-Produkt bei Privatanlegern wie bei Institutionellen größter Beliebtheit erfreut.

Was sind weitere besondere Qualitätsmerkmale des Montrusco Bolton-Fonds?
Die besondere Qualität des FondsManagements des Montrusco Bolton Global Equity Fund zeigt sich auch an seinem Verhalten in unterschiedlichen Marktphasen. So verfügt der weltweit investierende Aktienfonds über ein attraktives Upside Market Capture von 107, während er ein Downside Capture von 88 aufweist. In anderen Worten: In Aufwärtsphasen entwickelt sich der Fonds um 7,0 Prozent besser als der Markt, wohingegen er in abwärtsgerichteten Märkten einen um 12,0 Prozent geringeren Verlust als der MSCI World aufweist. In der Hausse überproportional profitieren und in der Baisse weniger verlieren – genau dies ist das Geheimnis der überdurchschnittlichen Performance der Strategie über einen langfristigen Zeitraum. Ermöglicht wird diese attraktive Wertentwicklung durch die absolute Kontinuität auf dem Posten des FondsManagers: Seit Auflage der ersten, nur in Kanada erhältlichen FondsTranche im Jahr 2009 blieb die Besetzung dieser Position unverändert – der exzellente langfristige Track Record von FondsManager Jean David Meloche stellt ein weiteres Erfolgsgeheimnis des Global Equity Fund dar.

Fazit:
Das aktiv gemanagte Portfolio aus Quality Growth-Aktien des Montrusco Bolton Global Equity Fund präsentiert sich überdurchschnittlich erfolgreich, wie es auch die im laufenden Jahr bereits wieder generierte Performance von +6,10 Prozent in Euro signalisiert. FondsManager Meloche lässt den passiven MSCI World weit hinter sich und generiert mit seinem Fokus auf überdurchschnittliche Qualitäts- und Profitabilitätskennzahlen eine attraktive Mehrrendite von +4,45 Prozent jährlich gegenüber dem breiten weltweiten Aktienmarkt. Besonders Investoren, die zu dem so oft empfohlenen wie simplen Vorgehen tendieren, einfach nur den MSCI World ETF zu kaufen, sollten sich den aktiven Investmentfonds mit seiner hohen Outperformance einmal genauer ansehen. Doch für viele Privatanleger bleibt ein Wermutstropfen zu verzeichnen: Die meisten deutschen Banken und Sparkassen bieten einen Kauf dieses Fonds gar nicht an. Ein Grund mehr, sich für die aktiv gemanagten SJB-Verwaltungsstrategien zu entscheiden, die den Montrusco Bolton Global Equity Fund in nennenswerter Höhe allokieren, zumal in der günstigen Insti-Tranche. In der stabilitätsorientierten Strategie SJB Substanz ist der Fonds mit 12,0 Prozent gewichtet, in der stärker risikoaffinen Strategie SJB Surplus sind es sogar 15,0 Prozent.

Für Informationen zu allen SJB-Strategien gehen Sie einfach auf sjb.de. Detaillierte FondsAnalysen finden Sie unter fonds-antizyklik-sjb.de.

Herzlichst, Ihr

Dr. Volker Zenk
FondsAnalyst
SJB FondsSkyline 1989

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