Die Märkte sind effizient: Wann Anleger Gewinne realisieren, ist letztendlich egal. Oder aber: Zu bestimmten Zeiten lässt sich eine bessere Performance erzielen. Thomas Heidel, Research-Leiter beim Vermögensverwalter Fidal, untersucht hier die Börsenregel „Sell in May“ auf ihre Stichhaltigkeit. Gibt es sie wirklich, die einfachen Anlageregeln, nach denen der Investor an den Aktienbörsen ganz einfach sein Geld vermehren kann? Die vom US-Ökonom Eugene Fama formulierte Theorie der effizienten (Börsen) Märkte geht davon aus, dass in der idealtypischen Form alle Informationen von den Markteilnehmern in die Kurse „eingearbeitet“ worden sind, so dass es letztlich keine bessere Prognose für künftige Kurse als den aktuellen Kurs gibt.